这次的5月魔咒特别凶,美股正迈向半个世纪来最差5月

  • 2019-05-14 17:11:41
  • 美国股市
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  • 来源:环球外汇

       尽管5月份在美国市场是个传统上卖股离场的月份,但今年5月美股的走势,其跌势依然超出了多数人的预期。


       美股在上周大跌之后,周一跌势更剧。回顾5月迄今,标普500指数跌幅已达4.6%,道琼指数跌4.8%,双双超越自1970年5月13日之后,在5月初的最大跌幅。纳斯达克跌幅累计达5.5%,则是2000年之后最大的5月初跌势。




       显而易见的是,美中贸易紧张局势恶化,是当前美股的最大利空。上周双方的会谈无太大进展,美国已宣布,自上周五起提高2000亿美元中国进口商品关税,中国也在周一回敬了反制性的关税。分析师表示,双方的强硬态度,增加了市场下行的压力。


       Markets.com首席市场分析师Neil Wilson表示,在中国推出报复措施之后,美国股市再受重创。毫无疑问,这是双方贸易摩擦的重大升级。


       此前,美股刚刚在上月强劲上涨,创下近10年来最佳的4月份表现,然而5月却再度180度大转向,朝着50年来最糟的5月前进。市场参与者表示,股市今年初的强劲攀升,可能使他们更容易到经济衰退的影响。


       英国投资管理公司Martin Currie投资组合经理Kim Catechis表示,中国的反制可能是渐进式的,但再次集中在财政紧张的共和党农业选区。对投资者而言,当前的不确定性再次加剧,全球资本市场的疲软看来仍将持续。


       而除了贸易层面的利空,摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席信息官Mike Wilson还总结了美股市场正面临的其他四大挑战:


①前期积极情绪异常高:投资者在去年股市大跌时相当痛苦,随着股市反弹,他们的情绪发生了很大变化。消费者信心异乎寻常地高,这表明改善的空间很小。


②波动性飙升:过去几天的股市波动性大幅上升。Wilson的研究表明当短期和长期利率之差变小时,波动率指数往往在三年后上升。今年部分收益率曲线出现了两次倒挂,意味着短期收益率高于长期收益率。这被认为是潜在衰退的警告信号。


③不稳定的利润:交易员们对公司最近几周公布的业绩感到惊喜。但Wilson仍然认为,标普500指数成份股公司的利润将出现衰退,其他分析师将不得不下调预测,以反映这些疲弱的业绩。他表示:“由于未来一年盈利增长极低,且估值已达到饱和,股市可能已进入低风险回报期。而短期收益预期仍然过高,达到5%-10%。”


④衰退风险增大:Wilson并未预测美国经济将进入衰退,但他表示,发生衰退的风险正在增加。他表示,摩根士丹利自己的一项内部经济指标显示,经济目前处于低迷状态,而当这种情况发生时,股票的表现通常不如债券。他表示除非价格回落至更合理的水平,或该指标逆转,否则几乎没有什么上行空间。


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