2019全球央行窘境:想进很难、退也更不容易

  • 2019-02-08 08:00:00
  • 全球央行
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  • 来源:8bx.com

       据8bx.com讯,各国央行可能即将面临迄今为止最大的挑战之一:全球经济增长正在放缓,但自上次危机以来,各大央行已经难有弹药来应对另一场金融危机。美国中美贸易战、对英国即将脱离欧盟的担忧、意大利可能出现的衰退以及南美的动荡,都对全球经济构成了风险。


       尽管美联储早在2015年12月就开始了当前的紧缩周期,但欧洲央行、英国央行和日本央行等主要央行的利率仍处于或接近底部。


       政策制定者希望开始提高借贷成本,以便在经济再次下滑时有更多的回旋余地,但却可能加剧经济放缓局面,路透本月调查显示数百位分析师认为经济已经出现放缓。


       各国央行还面临着来自政府越来越大的压力,要求它们保持宽松的政策,这让它们的独立性受到了质疑。


       如美国总统特朗普从去年至今,已经屡次口头抨击美联储加息过快,认为美联储加息是股市暴跌的“元凶”。意大利则施压欧洲央行扩大其资产购买计划。


       荷兰国际集团(ING)首席经济学家Neil Shearing表示:“鉴于未来几个季度全球经济可能放缓,各国央行似乎更有可能继续受到民粹主义领导人的攻击。”


       但对大多数央行而言,他们的目标在于通胀,而不是经济增长。


       紧缩政策通常会使货币走强,同时减少消费者和企业支出,这应该会使通胀保持在较低水平,但它也有可能抑制许多国家已经相当微薄的经济增长。


       日本央行多年来一直将通胀目标定为2%,但没有成功。预计到2020年或更晚,日本央行才会开始踏出极度宽松货币政策正常化的第一步。


欧央行

       欧央行行长在上周的最新决议中也强调,关键欧央行利率将维持在当前水平不变至少到2019年夏季,只要有必要,都维持在该水平以确保通胀在中期内与略低於但接近2%的通胀水平持续趋同。


       然而,目前市场预计欧央行要等到第四季度才会上调存款利率,晚于一个月前的预期。路透本月访问的65位分析师中,只有36位对欧洲央行升息保持信心。


       德拉吉在新闻发布会上表示:“由于不确定性持续存在,围绕欧元区增长前景的风险已转向下行。”他提到了贸易和地缘政治威胁、新兴市场波动和英国退欧。


英央行

       英国将在两个多月后离开欧盟,但在3月29日英国脱欧日到来之际,双方的关系仍存在巨大不确定性。自去年8月以来,英国银行利率一直维持在0.75%,本月路透调查显示,由于英国脱欧的可能性仍很高,下一次最早升息预期被推迟至7月。


美联储

       在大西洋彼岸,美联储12月份的预估中值显示,今年将升息两次,尽管路透调查的105位分析师中有近三分之一预计,美联储要么只升息一次,要么在2019年将联邦基金利率都将维持在2.25% - 2.50%不变。市场恐怕美国所发动的贸易战一旦进一步升级,可能会导致今年全球经济放缓的幅度更大。


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