如何对冲下周退欧协议表决风险?这家投行有妙招!

  • 2019-01-10 17:40:03
  • 英国脱欧
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  • 来源:环球外汇

       法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)认为,防范下一波英镑风险的最佳对冲工具可能是北欧货币的相关波动率期权。


       该行策略师Valentin Marinov在一份报告中写道,在1月15日英国议会就特蕾莎·梅(Theresa May)的退欧协议举行表决之际,英镑波动性仍在上升,因此买入瑞典克朗和挪威克朗的波动率指标可以提供更廉价的对冲。


       在2016年和2018年的退欧风波中,北欧货币短期波动率与英镑波动率的关联度最高。




       Marinov写道,“我们认为应该脱欧的不确定性会使得英镑波动率走高,从历史数据来看,瑞典克朗和挪威克朗将是未来几周对冲英国脱欧风险的极佳选择。”


       根据Marinov的说法,随着时间在3月29日退欧截止日期之前耗尽,英国议会一旦否决退欧协议将使英镑跌至1.25附近的低点。


       目前英镑/美元的一个月波动率在12.4%左右水平,欧元/瑞典克朗和欧元/挪威克朗的一个月波动率分别只有6.36%和6.97%。

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