本季度迄今美股已有20个交易日波幅超1%!你可知这预示着什么?

  • 2018-12-05 17:57:26
  • 美国股市
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  • 来源:环球外汇

        DataTrek Research分析师Jessica Rabe周二撰文表示,他正密切留意标普500指数上涨/下跌超过1%的天数,并认为这将是比恐慌指数VIX更有说服力的波动性晴雨表。以下是他当前总结出的几组数据:


☆算上隔夜的大跌,标普500指数本季度已有20个交易日涨跌幅超过1%,这明显高于了自1958年以来四季度的平均水平——14个交易日。而到年底,股市还将有17个交易日。


☆过去两个月,美股的波动性出现明显反弹,而第三季度甚至没有出现过波幅超1%的交易日,这种令人昏昏欲睡的行情非同寻常。因为自1958年以来,只有四个季度出现过类似的情况。本季度迄今,上涨超1%的天数(11天)要多于下跌超1%(9天)的天数。


☆年内迄今,标普500指数有55个交易日出现上涨或下跌超过1%。而自1958年以来,平均年度波幅超1%的天数为53天。显然,在还有将近一个月的情况下,今年股市的波动性要高于历史平均水平。其中,今年的上涨超1%的天数(31天)也要比下跌天数(24天)更多。


☆一年内1%以上波动天数超过历史平均水平,往往并不意味着股市在年底就将收跌。自1958年以来,只有45%的年份波动性高于平均水平,但标普500指数同期的平均总回报率为7.8%。正如Jessica Rabe团队经常强调的那样,即使是1987年遭遇黑色星期一那样的动荡年,其年度回报率也依然有5.8%。


        Jessica Rabe指出,让其感到颇为担忧的一点是,美股在过去60年的历史中似乎有一个规律:市场大幅波动往往先是发生在牛市开始时,然后波动性减弱,但在股市连年上涨并接近尾声时,波动率再度攀升。




        而今年市场在临近年底之际波动性明显上升,似乎也印证了牛市周期临近尾声的信号。Rabe预计,2019年美股的波动性很可能依然居高不下。不过总的来说,他仍然认为标普500指数今年年底有望录得年度涨幅,尽管第四季度的走势比往常更加动荡。


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